?

Log in

No account? Create an account
CME Group повышает маржинальные требования к следующим контрактам на #золото для различных сроков экспирации:

К фьючерсам на килограммовые контракты в Гонконге [GOLD KILO FUTURES (GCK)] и к фьючерсам на лондонские спотовые контракты [LONDON SPOT GOLD FUTURES (GSP)].
Новые требования (гарантийное обеспечение, ГО) вступают в силу после закрытия торгов в пятницу, 22 сентября 2017 года.

Официальное уведомление #cmegroup (стр. 7): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/09/Chadv17-368.pdf

К фьючерсам на золото (GC, GCT, MGC, QO).
Новые требования (гарантийное обеспечение, ГО) вступают в силу после закрытия торгов в пятницу, 22 сентября 2017 года.

Официальное уведомление #cmegroup (формат Excel - XLSX): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/09/Chadv17-367.xlsx

Top-100 блогов трейдеров и инвесторов
CME Group повышает маржинальные требования к фьючерсам на лондонские спотовые контракты на #серебро [LONDON SPOT SILVER FUTURES (SSP)] и #платину (PL, PLT) на NYMEX. Новые требования (гарантийное обеспечение, ГО) вступают в силу с понедельника, 11 сентября 2017 года.

Официальное уведомление #cmegroup (стр. 7): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/09/Chadv17-349.pdf

CME Group повышает маржинальные требования к фьючерсам #серебро (6Q, QI, SI, SIL, SIT). Новые требования (гарантийное обеспечение, ГО) вступают в силу с понедельника, 11 сентября 2017 года.

Официальное уведомление #cmegroup (формат Excel - XLSX): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/09/Chadv17-350.xlsx

Top-100 блогов трейдеров и инвесторов
CME Group повышает маржинальные требования к фьючерсам на #золото (GC, GCT, MGC, QO). Новые требования (гарантийное обеспечение, ГО) вступают в силу в пятницу, 8 сентября 2017 года.

Официальное уведомление #cmegroup (формат Excel - XLSX): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/09/Chadv17-345.xlsx

CME Group повышает маржинальные требования к фьючерсам на #золото: килограммовые контракты в Гонконге [GOLD KILO FUTURES (GCK)] и лондонские спотовые контракты [LONDON SPOT GOLD FUTURES (GSP)]; и снижает к фьючерсам на #палладий (PA) на NYMEX. Новые требования (гарантийное обеспечение, ГО) вступают в силу после закрытия торгов в пятницу, 8 сентября 2017 года.

Официальное уведомление #cmegroup (стр. 2-3): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/09/Chadv17-346.pdf

Top-100 блогов трейдеров и инвесторов
Это металл, о котором я больше всего писал в этом году. И это металл, который всё это время ставил новые ценовые рекорды на рынке. В пятницу #палладий достиг нового 16-летнего максимума $ 978,8 за унцию, значительно превысив свой «Крымский шип» 2014 года, и оказался всего на 10% ниже своего исторического рекорда в январе 2001 года. Это металл, более 40% которого производится в России, и более 70% его использования приходится на каталитические конвертеры для очистки выхлопных газов автомобилей. Наконец, это, по выражению Bloomberg, настолько «экзотический» актив, что причуды его спроса/предложения на базовом рынке часто могут приводить к самым непредсказуемым узорам.

Чтобы не повторяться, предлагаю тем, кто не читал моих предыдущих материалов, где я затрагивал множество фундаментальных факторов, способствующих росту спроса на палладий, посмотреть их по тэгу «палладий», если интересно. Хочу добавить к ним ещё один новый фактор. Ураган Харви в США повредил 500 тыс. легковых и грузовых автомобилей. По данным Cox Automotive, которая контролирует Kelley Blue Book, Autotrader.com и другие автомобильные издания, более полумиллиона легковых и грузовых автомобилей могут оказаться невосстановимыми из-за наводнения. Эта цифра вдвое превышает количество автомобилей, которые были уничтожены во время урагана Сэнди в 2012 году.

Эксперты считают, что вскоре объёмы продаж авто в Техасе резко подскочат. Однако стоит учитывать наличие больших запасов автомобилей у компаний-производителей, а также тот факт, что каталитические конвертеры с повреждённых водой авто поступят на вторичную переработку, в результате чего вырастет предложение рециклированного металла на рынке США. Это всё – дополнение к темам прошлых публикаций, а этой статье я хочу рассмотреть два очень важных фактора: первый - страновой и геополитический; второй - некоторые уникальные особенности рынка палладия. Начнём с первого.

Часть I. Страновые и геополитические риски для рынка палладия


Сообщество инвесторов в драгметаллы
Опять о страновых рисках. Положение Tahoe Resources, возможно, на грани. Уже говорят о дефолте. Вот так #серебро может вырасти ни на чём. А ракеты корейцев - это временно.
Top-100 блогов трейдеров и инвесторов

Тэги:

#Палладий продолжает расти, несмотря на все попытки «обуздать» цены на него повышением маржинальных требований (гарантийного обеспечения, ГО) к фьючерсам на металл регулятором CME GROUP на NYMEX и отток инвесторов из биржевых палладиевых фондов ETFs. В отличие от других драгоценных металлов в потреблении палладия преобладающая составляющая - спрос в автомобильной промышленности на каталитические конвертеры для автомобилей с бензиновыми двигателями. Именно этот спрос сейчас определяет поведение рынка. Фундаментальные факторы:

  - «борьба» с дизелями;
  - рост спроса на бензиновые двигатели;
  - сокращение добычи, особенно в ЮАР;
  - «страшилки» от нашего, гм... нового «короля» палладия из Норникеля Владимира Потанина на тему, что Global Palladium Fund закупил 5 тонн металла в первом полугодии 2017 года и собирается закупить ещё 5 тонн в этом году.


В принципе, я согласен с тем, что на рынке сейчас наблюдается дефицит палладия. Может быть, в свете вышеизложенного, потребители металла стараются сегодня закупить его как можно больше, дабы затем не зависеть от цен. Потанин, возможно, действительно пытается путём создания фонда не допустить неопределённостей в будущем относительно поставок металла на рынок. Однако, учитывая общее недоверие и риск юрисдикции - в данном случае - РФ, потребители вполне могут опасаться вольного или невольного повторения ситуации 2000 - 2001-го года.
Сообщество инвесторов в драгметаллы
В предыдущей статье «Вновь о возможном сокращении, издержках и особенностях добычи золота и серебра» я затронул различные аспекты текущего состояния и прогнозов самочувствия золотодобывающих компаний. Теперь посмотрим, как добывается #золото сегодня. Большинство публично торгуемых компаний четыре раза в год выпускают квартальные отчёты. Компании, торгующие в США, обязаны подавать их в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) не позднее 45 календарных дней после окончания очередного квартала. Аналогичные требования существуют в Канаде. Даже в странах с полугодовой отчётностью некоторые компании по-прежнему полностью или частично сообщают о ежеквартальных результатах.

Адам Хамильтон (Adam Hamilton), руководитель компании по исследованию финансовых рынков Zeal LLC, составил таблицы результатов деятельности во втором квартале 2017 года крупнейших золотодобывающих компаний, акции которых входят в портфель самого популярного в мире биржевого фонда VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX). Входящие в него самые крупные компании котируются в эталонном индексе AMEX Gold BUGS Index (HUI). GDX полностью доминирует в этом секторе, без значимой конкуренции. GDX предъявляет следующие требования для включения акций компании в свой портфель: глобальная рыночная капитализация выше $ 750 млн, среднесуточный объём торгов не менее 50 тыс. акций, средняя дневная стоимость которых составляет не менее $ 1 млн.


Сообщество инвесторов в драгметаллы
В последнее время ведётся много разговоров о вероятном грядущем десятилетии сокращения мировой добычи золота и серебра. Приводятся аргументы в пользу точки зрения, что этот или 2018 год станут переломными после почти десятилетия роста мировой добычи этих благородных металлов, и её объёмы начнут сокращаться. Причём подобные предположения звучат в докладах таких солидных экспертных институтов, как Thomson Reuters GFMS, Silver Institute, WGC, CPM Group и прочих. Основными в той или иной мере важными причинами разными экспертами называются:

  •  практически полное отсутствие открытий в последние годы новых крупных месторождений в связи с резким сокращением геологоразведочных работ (ГРР) в период кризиса и после него, и из-за резкого падения цен на эти драгоценные металлы;
  •  обеднение руд и последующее закрытие действующих шахт, которые постепенно будут становиться нерентабельными по мере роста себестоимости добычи и других издержек;
  •  новые разведанные месторождения и запускаемые проекты не смогут полностью компенсировать сокращение объёмов добычи на снижающих добычу и закрываемых старых рудниках;
  •  страновые и прочие риски, в том числе связанные с экологическими, политическими, юридическими или валютными проблемами;
  •  наконец, некоторые называют просто возможное грядущее долгосрочное снижение цен (либо удержание их на низких уровнях) на эти металлы, что вновь сделает многие шахты убыточными и приведёт к дальнейшему сокращению ГРР.

Поскольку окончательных данных за 2017 год по объективным причинам у нас пока нет, будем анализировать показатели за 2016-й и предыдущие годы. По данным Thomson Reuters GFMS и Silver Institute мировое производство серебра горной промышленностью сократилось в 2016 году на 0,6% в годовом выражении – на 5,0 млн унций (157 тонн) - и составило 885,8 млн тройских унций (27551 тонн). А производство золота по данным GFMS вновь подросло на 0,4% в годовом выражении - на 418 тыс. унций (13 тонн) – и составило 103,5 млн унций (3222 тонны). Об этих цифрах чуть ниже. Следует отметить, что #золото и #серебро взаимосвязаны не только ценами на товарных рынках, но и зачастую достаточно тесно ещё на этапе добычи.

Темпы роста добычи золота снижались примерно вдвое каждый год в течение последних трёх лет. Как считает GFMS, в 2017 году первичное предложение золота начнёт сокращаться, поскольку снижение добычи на действующих рудниках не смогут компенсировать проекты, которые будут запущены в текущем году и в ближайшей перспективе, так как по своим масштабам они достаточно скромные. Действительно, как отмечает CIBC World Markets Inc. в своём докладе, отсутствие открытий новых крупных месторождений золота с запасами 3 млн унций и более может в будущем ограничить добычу полезных ископаемых.


Сообщество инвесторов в драгметаллы
CME Group повышает маржинальные требования к фьючерсам на #золото и #серебро (GC, GCT, MGC, QO, 6Q, QI, SI, SIL, SIT). Новые требования (гарантийное обеспечение, ГО) вступили в силу в пятницу, 11 августа 2017 года.

Официальное уведомление #cmegroup (формат Excel - XLSX): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/08/Chadv17-314.xlsx

Top-100 блогов трейдеров и инвесторов

Палладий: что дальше?

Как я отмечал в предыдущей статье, цены на палладий начали снижаться, а на платину - расти. Сейчас сложно оценить временные факторы воздействия на цены обоих металлов решения автопроизводителей Германии. Конечно, отзыв 5,3 млн дизельных авто - серьёзная заявка. Однако, даже если оставить в стороне репутацию компаний в плане дизелей, которую восстановить достаточно сложно, большинство потребителей уже поняли, что оксиды азота NO и NO2 гораздо хуже, чем углекислый газ CO2. Это вновь доказывает статистика.

SMMT опубликовала статистику по продажам автомобилей в Великобритании. Продажи дизельных авто в июле упали г/г на 20,1%, и продажи бензиновых - на 3,0%. С начала года (за 7 месяцев) продажи дизельных авто упали г/г на 11%, а продажи бензиновых выросли на 4,3%. Гибриды и электрокары по динамике роста продаж вне конкуренции, однако их объёмы пока на порядок ниже авто с ДВС.


Сообщество инвесторов в драгметаллы

Календарь публикаций

September 2017
S M T W T F S
     12
3456789
10111213141516
17181920212223
24252627282930
Котировки:

Курс Центрального банка России доллар СШАКурс Центрального банка России Евро

Текущие котировки
по времени Нью-Йорка
(МСК -7 или -8 часов в зависимости от сезона)

Для полного просмотра используйте прокрутку внизу ▼

[Most Recent Exchange Rate from www.kitco.com]

[Most Recent Exchange Rate from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

Яндекс.Метрика

Подписки

RSS Atom

Тэги

Powered by LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner