?

Log in

Серебро на перепутье

Цена на #серебро в течение первых четырёх месяцев 2017 года выросла на 17%, но за последние три месяца вновь упала на 12%. Цены на белый металл показали годовые максимумы в середине апреля на уровне около $ 18.8 за унцию, после чего стали двигаться в среднесрочном снижающемся тренде, показывая худший результат среди драгоценных металлов. В начале июля цены на металл резко пошли вниз на фоне повышения доходностей бондов, включая американские treasuries, протестировав уровень $ 15.2 за унцию 10 июля ($ 14.34 во время минутного «внезапного краха» [«flash crash»]* можно не учитывать) в результате продаж большого объёма лонгов, после чего восстановились к нынешнему уровню $ 16.46 на COMEX. Gold/Silver Ratio (GSR) держится на высоком уровне в районе 76 пунктов.

Следует отметить, что уже по результатам предыдущей недели, согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) на 11 июля, крупные финансовые менеджеры активно продавали серебро, в результате чего их чистая позиция впервые с осени 2015 года стала медвежьей, а её объём (5402 фьючерсных и опционных контракта) достиг 23-месячного минимума. Лонги Managed money сократились до 17-месячного минимума в 55373 контрактов, а шорты выросли до нового исторического максимума в 60775 контрактов.

Свежие данные CFTC на 18 июля обновили отрицательный минимум чистой позиции Managed money до 6455, а объёмы шортов до 64890 контрактов. Правда немного подросли и объёмы лонгов – до 58435 контрактов. Я специально составил подробную таблицу COT от CFTC, так как картина складывается действительно интересная. Некоторые аналитики считают, что большой навес шортов приведёт в скором времени к покрытию коротких позиций (сейчас наиболее активно торгуются сентябрьские фьючерсы), после чего цены на белый металл резко пойдут вверх.


Сообщество инвесторов в драгметаллы
С 10 июля на Лондонской бирже металлов (LME) стартовали торги фьючерсными контрактами на #золото и #серебро, называемые отныне #LMEprecious. В статье «Запуск в Лондоне новых фьючерсных контрактов на золото и серебро LMEprecious разочаровал аналитиков» я писал: «Согласно данным Financial Times, торги новыми фьючерсными контрактами LMEprecious начались с мизерных объёмов. В понедельник (10 июля) проторговано всего 41,5 тыс. тройских унций золота и 15 тыс. тройских унций серебра. Это намного меньше, чем среднесуточный показатель в 20,8 млн унций торгов золотом и 265,7 млн унций серебром на внебиржевом рынке в мае».

Как показала первая неделя торгов, опасения аналитиков оказались напрасными. За первую неделю торгов новыми золотыми фьючерсными контрактами LME Gold на бирже LME в Лондоне проторговано 25590 лотов (2,6 млн унций / 79,6 тонн) золота. Открытый интерес составил 9380 контрактов (1 контракт = 100 тройских унций золота). Для сравнения, на платформе ICE, которая начала торговлю фьючерсами на золото в конце прошлого года, также используя ресурсы LME, за первое полугодие этого года было проторговано всего около 124 тонны (4 млн унций) золота. У CME Group, также торгующей фьючерсами LONDON SPOT GOLD FUTURES (GSP), а с февраля фьючерсами на спреды CLEARED OTC LONDON GOLD COLLATERAL (GB) и CLEARED OTC LONDON GOLD FWD (CM), (GBC), результаты ещё скромнее.

За первую неделю торгов новыми серебряными фьючерсными контрактами LME Silver проторговано 2556 лотов (12,8 млн унций / 397,5 тонн) серебра. Открытый интерес составил 2253 контрактов.
Сообщество инвесторов в драгметаллы
CME Group в ночь на пятницу в шестой раз за четыре недели резко повысила маржинальные требования (гарантийное обеспечение, ГО) к фьючерсам на #палладий на NYMEX (См. «Палладий: раунд №6»). Самое удивительное - после пятого повышения ГО палладий в понедельник открыл неделю на уровне $ 830 за тройскую унцию, а в пятницу, после шестого, закрыл уже на $ 860 (лондонские PM фиксинги). Многие инвесторы и трейдеры удивляются такой стойкости белого металла, ведь в общей сложности ГО за месяц было повышено почти в три раза. Для того чтобы понять рынок палладия, прежде всего надо изучить его структуру.

Более 80% от мирового спроса на металл составляет потребление в автомобильной промышленности, где палладий используется в качестве катализатора в каталитических конвертерах для очистки выхлопных газов. Причём, если в конвертерах для дизельных автомобилей его доля составляет порядка 30% от остальных PGM (платины и родия), то в конвертерах для бензиновых – более 70%.



Соответственно, чем выше спрос на новые автомобили, особенно в странах с преобладанием бензиновых авто, тем больше объёмы потребления палладия. Ужесточение экологического законодательства во многих крупных странах также приводит к увеличению спроса на металл. Например, в ЕС в результате перехода на стандарт Евро-6 (аналог EPA10 в США и Post NLT в Японии) владельцы легковых дизельных авто активно отказываются от них в пользу других типов автомобилей, в основном - бензиновых, но и гибридов, и электромобилей. Сказывается и «дизельгейт» - скандал с Volkswagen и некоторыми другими производителями дизелей, после которого продажи дизельных авто также снижаются, а бензиновых - растут. И это не пустые слова. Вот последние данные по регистрации новых автомобилей в консервативной UK:
Сообщество инвесторов в драгметаллы
Госдума приняла в третьем (окончательном) чтении блок поправок в Гражданский кодекс (ГК) РФ, касающихся финансовых сделок. Изменения предлагается внести в части первую и вторую ГК РФ и в отдельные законодательные акты. Изменения касаются положений ГК по договору займа, кредитному договору, договору финансирования под уступку денежного требования, договору банковского вклада, банковского счёта, положений о расчётах. Значительная часть изменений связана с договорами банковского счёта, прежде всего его видами. Вводятся такие виды договоров банковского счёта, как договор банковского счёта в драгоценных металлах, договор совместного банковского счёта, публичного депозитного счёта и другие. Полностью закон о поправках в ГК можно скачать (формат DOC) ЗДЕСЬ.

Гражданский кодекс (ГК) РФ дополнен новой статьёй о договоре банковского вклада в драгоценных металлах. Банк вправе принять от вкладчика драгоценные металлы и обязуется возвратить драгоценные металлы того же наименования и той же массы, либо в соответствии с договором выдать денежные средства в сумме, эквивалентной стоимости этого металла, а также выплатить проценты, если они предусмотрены договором.

После того как закон утвердит Совет Федерации и его подпишет президент РФ, Федеральный закон вступит в силу с 1 июня 2018 года. К договорам вклада в драгоценных металлах будут применяться правила, предусмотренные в ГК РФ для обычных вкладов. Но на договоры по вкладам в драгоценных металлах не будет распространяться обязательное страхование вкладов физических лиц. Также в данном законе вносятся изменения в части драгоценных металлов в Федеральные законы «О банках и банковской деятельности» (ст. 3), «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (ст. 4), «О несостоятельности (банкротстве)» (Ст. 6), «Об исполнительном производстве» (Ст. 7).
Сообщество инвесторов в драгметаллы
В продолжение статей "Палладий: чем закончится атака CME GROUP на его цены?", "Палладий: ещё хук в печень! CME Group в 5-й раз резко повышает маржинальные требования к фьючерсам на металл" и "Палладий сдаваться пока не торопится".

CME Group, как и ожидалось - ну надо же его добить-таки - вновь резко повышает маржинальные требования (гарантийное обеспечение, ГО) к фьючерсам на #палладий. Уже шестой раз раз за 4 недели! Похоже, CME решила повышать ГО (хоть до цены базового актива!), пока не получится уронить цены на упрямый металл. Также вновь повышается ГО на спреды по фьючерсам на палладий.


Новые требования (гарантийное обеспечение) вступают в силу после закрытия торгов в пятницу, 14 июля 2017 года.

Официальное уведомление (стр. 5 - 6): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/07/Chadv17-281.pdf



Похоже, пора ставки принимать: в каком раунде палладий сдастся.

Top-100 блогов трейдеров и инвесторов
С 10 июля на Лондонской бирже металлов (LME) стартовали торги фьючерсными контрактами на #золото и #серебро, называемые отныне #LMEprecious. Многие аналитики считают, что торги фьючерсами на золото LME Gold Futures и, особенно на серебро LME Silver Futures, начались в неудачное время – цены на эти металлы резко упали. Запуск начался через несколько дней после «внезапного краха» («flash crash»), который уронил цены на серебряные фьючерсы на COMEX с $ 16,18 за унцию до $ 14,86. В этом «глюке», который в течение минуты отправил 25 млн унций серебра новому владельцу, по мнению некоторых аналитиков оказался виноват «толстый палец» какого-то трейдера, нажавшего не ту кнопку на клавиатуре.

И хотя серебро быстро восстановилось после падения и сейчас (на момент написания статьи) торгуется в районе $ 15,7, начало торгов LMEprecious было омрачено неутешительными прогнозами, а иногда и резкими заявлениями некоторых крупных экспертов относительно среднесрочной перспективы изменения цен на золото и серебро. Согласно данным Financial Times, торги новыми фьючерсными контрактами LMEprecious начались с мизерных объёмов. В понедельник (10 июля) проторговано всего 41,5 тыс. тройских унций золота и 15 тыс. тройских унций серебра. Это намного меньше, чем среднесуточный показатель в 20,8 млн унций торгов золотом и 265,7 млн унций серебром на внебиржевом рынке в мае. Статистику можете посмотреть ЗДЕСЬ.


Сообщество инвесторов в драгметаллы
В продолжение статей "Палладий: чем закончится атака CME GROUP на его цены?" и "Палладий: ещё хук в печень! CME Group в 5-й раз резко повышает маржинальные требования к фьючерсам на металл". Несмотря на повышение CME GROUP уже в пятый раз за 3 недели маржинальных требований (гарантийного обеспечения, ГО) к фьючерсам на #палладий, цены на металл снизились относительно незначительно и закрывают неделю на уровнях в районе $ 836.7 на NYMEX и $ 841.5 Spot.



Согласно данным COT по позициям трейдеров на NYMEX от CFTC на 3 июля, после четырёх повышений ГО вновь отмечено сокращение практически по всем позициям и снижение открытого интереса. Однако объёмы лонгов у спекулянтов и шортов у коммерсантов по-прежнему остаются довольно существенными, что говорит о преобладании позитивных настроений на рынке.



Как изменились позиции трейдеров после пятого повышения ГО, мы узнаем только к концу следующей недели, как и то, будет ли CME продолжать повышать ГО, и какова будет дальнейшая реакция трейдеров.

Top-100 блогов трейдеров и инвесторов
Расслабились? А зря. CME Group, как и ожидалось - добивать, так уж наверняка - вновь резко повышает маржинальные требования к фьючерсам на #палладий. Уже пятый раз за 3 недели! (См. Палладий: чем закончится атака CME GROUP на его цены?).

Новые требования (гарантийное обеспечение) вступают в силу после закрытия торгов в пятницу, 7 июля 2017 года.

Официальное уведомление (стр. 5): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/07/Chadv17-266.pdf

Там же (стр. 15) - вновь повышение ГО на спреды по фьючерсам на палладий.



Такого я ещё не видел ни в одном активе! Интересно, кому это надо? Кто - кого - понятно, но в каком раунде???

Top-100 блогов трейдеров и инвесторов
Меня спросили, зачем CME GROUP понадобилось столь кардинально четыре раза поднимать маржинальные требования (гарантийное обеспечение, ГО) по фьючерсам на #палладий. Вообще-то подобные действия декларируются CME как способ снижения волатильности цен на какой-либо актив. Обычно при резких повышениях ГО с рынка выбиваются мелкие спекулянты, которые не имеют возможностей (денежных средств) для пополнения счёта и поэтому вынуждены закрывать позиции. При этом цена актива обычно снижается. Если цена резко пробивает вниз ключевые уровни поддержки, срабатывают стоп-приказы, и продавать начинают торговые роботы, после чего падение цен ускоряется. Так было, например, весной 2011-го, когда серебро после нескольких повышений ГО (на примерно 35%) рухнуло на 30%.

Поэтому, когда повышений ГО одно - два, это ещё можно списать на желание CME снизить волатильность. Но когда их уже четыре за две недели, причём все - весьма существенные, это уже явно попытка обрушить цены. За этот же период было ещё два повышения ГО на спреды по фьючерсам на палладий. Последнее - 27 июня (стр. 5). Как видите, в общей сложности ГО на самые актуальные ближайшие фьючерсы было повышено почти в два раза.



Сообщество инвесторов в драгметаллы
CME Group, как и ожидалось - добивать, так добивать - вновь резко повышает маржинальные требования к фьючерсам на #палладий. Уже четвёртый раз за 2 недели!

Новые требования (гарантийное обеспечение) вступают в силу после закрытия торгов в пятницу, 30 июня 2017 года.

Официальное уведомление (стр. 11): http://www.cmegroup.com/notices/clearing/2017/06/Chadv17-251.pdf

P.S. Палладий пока стойко держится!

Top-100 блогов трейдеров и инвесторов

Latest Month

July 2017
S M T W T F S
      1
2345678
9101112131415
16171819202122
23242526272829
3031     

Обсуждаю на этом форуме

Tags

Syndicate

RSS Atom
Яндекс.Метрика

Курс Центрального банка России доллар СШАКурс Центрального банка России Евро

Текущие цены

по времени Нью-Йорка
(МСК -8 или -9 часов в зависимости от сезона)

Для полного просмотра используйте прокрутку внизу ▼

[Most Recent Exchange Rate from www.kitco.com]

[Most Recent Exchange Rate from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]

[Most Recent Quotes from www.kitco.com]
Powered by LiveJournal.com
Designed by Lilia Ahner